伞型信托就是多个投资者把钱凑在一起，通过不同的信托账户投资同一个项目。比如十个老板合伙买楼，每个老板单独开个信托账户，这样既能分散风险，又能隐藏真实资金来源。但这样操作容易滋生灰色交易，比如用虚假项目骗取银行贷款，或者逃避税收监管。

根据银2018年报告，伞型信托规模曾达2.3万亿，占当时信托市场总规模的35%。有个典型案例是某地产公司通过200多个伞型账户，把1.2亿资金伪装成10亿投资，成功骗取银行低息贷款。更危险的是资金池失控，2015年某信托公司因伞型账户暴雷，导致87家合作银行集体坏账，涉及金额达430亿。监管层发现这些产品像“伞骨”一样层层嵌套，既逃避反洗钱审查，又让风险像水一样在多个账户里流动。为此央行2017年出台穿透式监管，要求银行必须查清资金真实来源，同时限制伞型信托账户数量不超过5个。现在银行查伞型账户比查瑞士银行账户还仔细，就是怕再出现资金池暴雷的悲剧。