境外债就是企业或跑到国外借钱，比如美元债、欧元债。信托人就是中间的担保或资金托管方，比如银行或信托公司。他们帮借钱方管理资金，比如收利息、还本付息，还要处理汇率风险。比如某银行去年发行了50亿境外债，信托人负责全程托管。

为什么说信托人就是境外信用债的担保方呢？因为国内企业不能直接借外资，必须通过信托公司或银行做资金池。比如大前年全国境外债规模5万亿，其中3万亿由银行托管，占60%。信托人要垫付本金和利息，比如某信托公司去年托管200亿境外债，赚了2亿托管费。监管规定境外债必须找有资质的信托人，否则罚100万。而且信托人能分散风险，比如某公司发债违约，信托人先还债再追讨损失。数据显示前年境外债违约金额120亿，其中90%由信托人兜底。所以信托人就是境外债的“守门人”，既要管钱又要担责。