政信信托就是地方借钱的地方，用土地和税收当抵押。他们找信托公司帮忙借钱，借来的钱主要盖路修桥、搞基建。现在很多地方财政紧张，政信信托成了重要融资渠道，但风险也跟着涨。

政信信托为什么是这个样子呢？先说它怎么运作的。地方把土地和税收收益打包成信托产品，银行或信托公司借钱给地方，借条上写着用这些资产还钱。前年政信信托规模超过12万亿，违约率0.8%，看起来风险不大。但去年财政部严查违规举债，很多项目被叫停，导致资金链紧张。比如某省大前年政信信托违约金额才30亿，前年突然跳到120亿，说明风险在累积。现在很多信托公司开始砍掉高风险项目，转向国企合作，但地方还指着这些钱办事，矛盾就出来了。还要注意，政信信托不是稳赚的，遇到地方财政出问题，投资者可能血本无归。