类信托产品就像企业版的"资金托管"，它把企业的设备、应收账款等资产和资金分开管理。普通投资者出钱买优先级份额，企业用资产作为担保，优先级投资者拿回本息后，剩下的收益再分给普通投资者。这就像把大蛋糕切成三块，企业拿最底层当底座，优先级投资者拿中间层保底，普通投资者拿顶层尝鲜。

为什么这样设计呢？首先类信托模仿了传统信托的融资结构，把资金和资产分开管理，这样风险和收益就分开了。根据中国银大前年数据，类信托规模已达2.1万亿元，年增18%，其中中小企业融资占比超六成。其次它用合同约定优先级和收益权，优先级高的先拿钱，剩下的给普通投资者，这样普通投资者风险小，收益也稳定。比如前年某平台发行量增长30%，中小企业融资成本平均降了0.5-1%。不过要注意的是，虽然监管要求类信托穿透底层资产，但实际操作中仍有平台用"类"字打擦边球，前年某协会抽查发现12%的产品存在底层资产穿透不彻底的情况。