海航基础的地产业务主要是搞机场、物流园区和商业地产，他们通过并购扩张拿了很多地，比如重庆、西安这些地方都有项目。不过最近几年资金紧张，债务高，导致新项目少，老项目也难推进。他们现在主要靠卖资产还债，比如把三亚那块地卖掉换钱。

海航基础的地产业务为什么这样呢？因为2016年他们疯狂并购，拿地花了上千亿，结果2018年资金链就出问题了。大前年财报显示营收下15%，资产规模缩水30%，债务比率超过100%。虽然他们前年卖掉了重庆机场和西安物流园，但接盘的开发商都是国企，给的价低得吓人。现在整个民航业不景气，机场旅客量跌了20%，商业地产租金也降了40%，海航基础想靠地产业务回血太难了。而且他们手里还有200多个烂尾项目，每年要赔维护费。所以现在只能卖卖卖，根本没能力搞新项目了。