万达投资模式主要是靠买地盖商场、建主题公园和卖文旅项目赚钱。他们早期大量买地建万达广场，商场里卖衣服鞋子吃饭，现在开始搞文旅城带酒店和过山车，最近还搞轻资产收租，比如把商场租给第三方运营。大前年万达商业地产收入1893亿，文旅项目收入280亿，轻资产项目租金收入增长30%。

为什么选这三个方向？因为商业地产现金流最稳，万达广场平均出租率超95%，像武汉光谷广场年租金收入12亿。文旅项目能带动周边消费，比如哈尔滨万达城带动酒店入住率提升40%，大前年整体收入280亿。轻资产转型降低风险，前年万达计划出售30%商业地产，收租模式利润率比自营高15%。虽然现在地产不景气，但文旅和收租能补上缺口，就像大前年万达净利润-319亿，但商业和文旅收入合计2173亿，撑住了整体业绩。