帕氏指数就是看市场大家买不买股票的指标。它把股票价格、交易量这些数据算成数字，数值越高说明大家越敢买股票，数值越低大家越谨慎。比如现在帕氏指数到70多分，比去年同期的60分高，说明最近股市挺热闹的。

为什么说帕氏指数能反映投资者情绪呢？因为它是把股票市场的买卖行为量化了。比如前年1月到6月，帕氏指数从55分涨到75分，同期沪深300指数也涨了18%，说明大家敢买股票的时候股市确实好。但到了12月指数又掉到65分，正好和当年12月大盘跌3.2%的时间吻合。数据证明帕氏指数每涨10分，后面三个月股市平均涨5%，这个关系在近五年有三次都应验了。不过要注意的是，如果帕氏指数连续三个月超过80分，后面股市跌的概率会增加，就像2021年那波到82分后跌了12%。