换手率就是股票每天买卖次数占流通股的比例，简单说就是股票每天转手快不快。比如一只股票一天卖了一半，换手率就是50%，说明交易活跃。但港股大部分股票一天只转手几次，换手率低得像老牛拉破车。

港股换手率低有三大原因。第一是机构投资者多，他们手头股票少，买卖动作小。港交所前年数据显示，机构持仓占比超60%，他们买卖股票就像大船调头，慢吞吞的。第二是散户少，普通股民就占20%左右，大家买股票就当存银行，不轻易抛售。第三是市场流动性差，前年港股日均换手率才1.2%，比A股低一半多。学者王伟在《金融观察》里说，港股像只装满水泥的船，流动性不足导致换手率上不去。