就是上市当天价格跌了，就是发行价高，买的人少，第二天就跌了。比如像2014年有7只新股破发，比如像像像像，这个占比是2.1%左右。当时市场刚经历牛市，大家追涨，结果有些票定价太高，第二天就跌了。

为什么2014年新股破发少呢？因为当时市场还在上涨周期，投资者信心足，觉得新股能涨。比如像2014年A股上市326只新股，破发7只，占比2.1%，首日平均跌幅5.3%。但破发股里像像像像像像，首日跌幅超10%的有3只。这跟2015年破发多不一样，当时市场已经见顶，大家开始谨慎，所以破发股更多了。比如像像像像，2014年破发股平均市盈率是60倍，比2015年高20倍，说明当时市场估值还比较高。