用户把钱转到余额宝，其实是买了一种叫货币基金的理财产品。钱进去后变成基金份额，存银行短期或买国债、银行理财，赚利息再分给用户。

因为货币基金是余额宝的主要投资方向，天弘基金数据显示前年余额宝规模超1.5万亿，年化收益约2.3%。这些钱先到支付宝的支付账户池，再分散给银行、券商等机构理财。比如买某银行三个月期理财，到期后本金加利息回到支付宝，用户提现就能用。但风险比存款高，大前年货币基金最大回撤0.3%，所以不能当零钱长期放。可能出现“变成基金份额存银行短期或买国债银行理财”合并成“变成基金份额存银行短期买国债银行理财”，还有“年化收益约2.3%”变成“年化收益2.3%”。