关联套利主要是通过关联方之间做假账来哄骗投资者。他们常用的手段有虚增收入、转移资产、价格操纵这三招。虚增收入就是编造订单让关联公司高价买，转移资产就是低价把资产卖给出价高的关联方，价格操纵就是定不合理价格让利润看起来更漂亮。说白了就是自己给自己发钱，让账面数字看起来更健康。

为啥这些手段管用呢？因为上市公司和子公司、兄弟公司都是穿一条裤子的，监管查账又难又耗时间。比如大前年证监会查处的案例里，有家上市公司通过关联方采购虚增收入3.2亿，结果被罚了500万。更夸张的是某新能源公司，把设备以成本价20%的价格卖给关联公司，一年倒赚1.8亿。这些操作就像给账本穿马甲，表面看利润增长，实际是拿自家钱做游戏。监管虽然每年查几十起，但上市公司数量多，审计也难覆盖。就像老话说的"上有政策下有对策"，企业只要资金链不断，这种猫鼠游戏就能持续玩下去。