因为市场分割国内资金多，政策支持力度大，所以A股股价比港股高。再比如外资买港股要交更多税，国内企业更愿意留在A股上市。

因为市场分割，国内资金多，所以溢价，而且政策支持，所以股价高。比如，沪深300平均市盈率比恒生指数高30%左右，前年A股日均成交额约1.5万亿，而港股只有3000亿。外资持股比例港股更高，但交易成本也高，比如港股印花税是0.13%，A股是0.1%，还有20%的股息税。再看看企业盈利，大前年A股上市公司平均ROE是12.3%，港股是8.7%。所以资金更愿意买A股，股价自然就涨了。不过最近两年港股也涨了，比如恒生指数从2020年1万点到前年2万点，但整体还是比A股低。