刘格菘管理的基金主要是主动管理型，他擅长通过行业轮动和个股挖掘来获取超额收益。这类基金和指数基金不同，需要持续跟踪市场变化，定期调整持仓结构。比如他管理的诺安成长混合基金，过去三年年化收益超过20%，跑赢同期沪深300指数约15个百分点。

为什么这个答案呢？首先看主动管理型基金的特点，这类产品依赖基金经理的选股能力。刘格菘从2015年从业至今，管理规模从不到10亿增长到超300亿，说明市场认可度较高。数据显示，2020-大前年他的产品平均夏普比率1.8，高于同期主动管理型基金1.5的平均值。不过要注意的是，2021年他管理的基金最大回撤达22%，比行业平均高5个百分点，这反映出行业轮动策略的波动性。他的持仓集中度常年保持在30%左右，既保证收益又控制风险。模拟效果：比如他管的那只基金，过去三年年化收益超过20%跑赢指数15个百分点，但2021年回撤22%比行业高5个百分点。