债券分A、B、C三级，A级收益低风险小，B级中等，C级收益最高风险也大。就像分班一样，A班学生考分低但安全，C班学生考分高但可能挂科。投资者根据自己胆子大小选不同等级，胆大的选C级赚得多，胆小的选A级保本钱。

因为投资者愿意承担高风险，发行方才能拿到更多资金，所以C级收益高。数据显示，大前年AA+级债券年化收益3.8%，而高收益债（通常含C级）达8.5%——相差近两倍。但C级违约率高达6.7%（同期A级仅0.3%），去年某地产债C级提前兑付，投资者亏损20%本金。就像玩过山车，坐C级能冲到最高点，也可能摔下来。胆大的赚得少赔得多，胆小的赚得少赔得少，全看各人命硬。