券商没伞形信托，但有信托业务。伞形信托是场外配资工具，券商做的是标准化资管产品。

因为伞形信托涉及场外配资，而券商的信托业务主要做标准化资管产品比如资管计划私募基金。2015年证监会清理场外配资，伞形信托规模从1.5万亿降到2017年3000亿。券商同期信托业务规模从1万亿增长到2020年2.8万亿说明他们转向合规产品。现在伞形信托被严格限制，券商信托业务重点在资管新规下的净值化产品。数据显示大前年券商信托发行规模3.2万亿，其中资管计划占比超60%。所以券商有信托业务但不碰伞形信托，一个是业务定位不同，二是监管政策限制。