正回购就是金融机构短期借钱的办法，他们先卖债券给银行，过段时间再按约定买回，这样就能拿到钱临时用。适合做正回购的债券得信用好、流动性强，像国债、政策性金融债、AA+以上公司债，还有剩余期限超过五年的债券。这些债券因为折价少、市场活跃，银行敢接手，企业也方便拿回本金和利息。

为什么选这些债券？首先国债和政策性金融债发行量大，前年国债发行量超7万亿，银行持有比例高达65%，流动性最好。公司债得AA+以上才有资质，目前AA+以上债券占比35%，剩余期限超五年的占60%，方便银行拆分操作。数据来源央行前年债券市场报告显示，AA+公司债正回购利率比AA级低0.3%，期限越长折价空间越大。比如某银行用十年期国开债做正回购，利率仅2.8%，比同期同评级公司债融资成本低0.5%。所以信用好、期限长的债券既能保本又能赚利差，银行和企业都愿意用正回购融资。