非流通股就是公司内部人员持有的不能在股市自由交易的股票，比如创始人高管员工持有的这部分股份，他们不能随便卖掉。这部分股票平时锁在账户里，上市时才能慢慢卖。

因为这种股票不能随便买卖，所以公司控制权更稳，不会因为大股东抛售导致股价大跌。数据显示中国A股在2010年上市时非流通股占70%，后来逐步解禁到2020年只剩30%。比如万科2012年解禁时，大量股份流入市场，股价三个月跌了40%。现在很多公司用这个办法激励员工，比如阿里2014年上市前，员工持股占25%，但必须等5年才能卖。就像炒股票的人不能随便买卖，公司内部人员也得等约定时间，这样大家才安心干活。