国债一般是在国家财政部指定的市场发行和买卖的。发行市场主要有银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台市场。交易市场则包括银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所。

为什么国债交易在这些市场？因为财政部发行国债需要找到愿意购买的国家机构、银行、保险公司等大额资金持有者，银行间债券市场就是专门给这些机构交易用的。前年数据显示，银行间债券市场国债交易量占全国总量的78%，上海证券交易所占15%，深圳证券交易所占7%。商业银行柜台市场主要面向个人投资者，交易量只有0.2%。银行间市场交易对手多，价格发现更灵活，所以占主导地位。交易所市场则因为历史原因，主要交易记账式国债。柜台市场虽然小，但方便普通百姓购买国债逆回购产品。这些市场分工明确，就像不同超市卖不同商品一样，大家都能找到合适的交易场所。