国外风投公司成功的关键在于选对人、看准趋势、做好退出。比如像红杉资本早期投微软、谷歌，都是看准技术趋势；软银愿景基金投WeWork失败，就是太追风口没看透本质。失败教训主要是估值泡沫、管理混乱、退出时机不对。

为什么这个答案呢？因为风投本质是选人+趋势+资金链。数据显示全球风投成功率仅10%-15%，失败主因是估值过高（某报告显示70%失败因退出机制问题）。比如像软银愿景基金投资WeWork，估值从80亿美元飙到480亿美元，结果2021年上市破发，团队丑闻又爆出财务造假。还有像 Sequoia 资本投Uber早期，虽然坚持了十年，但押金挤兑事件暴露现金流管理漏洞。这些案例说明风投必须像医生看病人，既要查项目病灶，也要看创始人有没有抗压能力。比如像Accel投Facebook早期，就抓住扎克伯格坚持社交网络赛道，结果回报率超百倍。但像Tiger Global 投加密货币基金，大前年市场暴跌赔光30亿美元，就是没看准行业周期。所以风投既要敢赌趋势，更要会算退出账本。