基金上折就是当基金净值跌到1元以下时，基金公司把份额按比例折算成现金给投资者。比如说现在基金净值0.9元，每持有10份就能拿9元；如果跌到0.8元，可能每10份只能拿8.5元。这样做的目的是为了防止净值变成负数，让投资者不会亏得血本无归。

为什么基金公司要搞这个上折呢？首先得看历史数据，2016年到大前年有87只开放式基金做过上折操作，平均上折幅度在15%左右。比如某消费基金在2021年净值跌到0.89元时，按1:0.95的比例上折，相当于每1元净值要扣5分钱手续费。更关键的是，上折后基金规模能稳定下来，避免大量赎回导致流动性危机。不过要注意的是，上折操作通常在净值连续下跌20%后触发，而且折算比例会根据具体规则调整，有的基金可能折算到0.85元就启动，有的则要跌到0.8元才动手。最近三年上折基金中，有43%是在大前年下半年处理的，正好对应那波股市调整期。