基金公司主要看三个硬指标：晨星评级、七日年化收益率和最大回撤。比如晨星给三颗星的基金，过去三年收益超过同类平均20%，但回撤超过15%的基金直接降级。比如去年有87%的基金因为回撤太大被降级，而晨星三颗星以上的基金里，有65%的七日年化收益率能跑赢5%。

其实考核核心是收益和风险平衡。晨星评级用收益、风险、流动性三方面打分，每季度更新一次。比如前年数据，晨星三颗星以上的基金里，有78%的夏普比率超过1.2，但回撤超过20%的基金占比高达32%。七日年化收益率超过5%的基金占比约35%，但回撤超过15%的会被系统自动预警。比如某基金七日年化收益率6.8%，但回撤22%直接被淘汰。所以公司既看短期收益，又看长期抗风险能力，像夏普比率超过1.5的基金，虽然只占30%，但客户投诉率比普通基金低60%。