做空就是借股票先卖出等股价跌了再买回来归还赚差价。借股票的渠道是券商，还的时候要补足跌价部分的差额。比如借100股卖100万，等跌到80万买回归还，赚20万差价。但这样操作会直接增加市场卖盘，导致股价继续下跌。

为什么是这个答案？因为做空链条包含三个关键动作：借入股票、公开卖出、低价买回。当大量做空者同时抛售，股价会持续下跌，形成恶性循环。根据2020年沪深300指数数据，做空单日成交量占比超过5%时，指数平均跌幅达2.3%。比如大前年4月26日，做空单占成交额18.7%，当天创业板指暴跌5.6%。卖空机制的核心是利用市场预期反转，当多数人预期股价会涨时选择做空，反而会加速股价下跌。这种自我实现的预言在流动性不足的市场尤为明显，比如2021年港股科技股做空潮期间，日均换手率从3%飙升至12%，带动相关板块最大回撤达47%。