净值和估值就像同一碗面里头的汤和面，汤多面少叫净值低，汤少面多叫净值高。公司赚钱多的时候，净值就往上涨；要是市场觉得这家公司赚不到那么多钱，估值就会往下跌。举个栗子，去年白酒公司赚了100块，但市场觉得明年只能赚80块，这时候估值就会比净值低二十块。

为啥会出现这种情况呢？首先得看公司现在到底值多少钱，这就叫估值。估值是用市盈率、市净率这些指标算出来的，就像用电子秤称人，既要看现在多重，又要看未来能长多高。比如茅台去年市盈率是30倍，市净率是15倍，说明市场觉得它未来能持续赚30块利润，但实际去年只赚了20块，所以净值比估值低。再比如宁德时代，市盈率50倍，市净率8倍，市场预期它未来利润能翻倍，但现在账上只有8块净资产，所以净值比估值低两倍。数据来源是上交所前年三季报和同花顺财务数据，这些数字像温度计一样，把市场信心和公司实际表现隔开了两米远。