原始股不上市主要是公司还没盈利就急着圈钱，老板们怕上市后股价被市场打下来，早期投资者也担心风险大。上市后股价涨了十倍八倍，早期股东就能赚翻，但没上市前只能内部转让，价格低得离谱。

为什么原始股这么赚钱呢？因为公司上市前没公开财务数据，市场不知道它值多少钱，就像盲盒一样。比如前年A股上市企业平均市盈率35倍，而原始股上市首日平均涨幅超200%。有个案例是某科技公司，上市前原始股转让价1万块，上市后涨到8万，早期股东直接赚了7万块。老板们不上市，早期投资者就能靠信息差闷声发财，上市后股价翻倍就是给早期人交的“保护费”。不过风险也大，去年有12家IPO企业上市后破发，原始股接盘的人差点血本无归。