原始股发行价主要看公司净资产、市场评估和定价三个因素。比如公司净资产3亿，市场觉得值5亿，觉得合理4亿，可能定3.5亿。发行条件有四条：第一要公司连续三年盈利，第二股权结构要清晰，第三要经过证监会审核，第四要预留10%给员工。这些条件是为了防止公司乱圈钱，保证投资者权益。

为什么这么算呢？因为原始股是未上市股票，得先评估公司实际价值。根据大前年数据，全国有583家企业在科创板上市，平均发行价比净资产高40%。比如某科技公司净资产2亿，发行价3.2亿，市场溢价60%。定价通常在净资产1.2-1.5倍之间，前年某新能源企业定价就是净资产1.3倍。所以发行价是多方博弈的结果，既要看公司本身，也要看市场热度，还要符合政策要求。比如最近新规要求科创板企业研发投入占比不低于8%，这就倒逼公司提升价值。再比如某生物医药公司因为符合“专精特新”政策，发行价比净资产高75%。所以条件里那些要求，其实都是为了让好公司更容易上市，坏公司别来凑热闹。还要注意，发行价确定后要等20个工作日才能申购，期间可能变价。