对冲就是同时买多买空这样不管市场怎么变都能降低风险比如买股票的同时买它的看跌期权这样股价跌了期权赚钱股价涨了股票赚钱对冲基金主要玩这个把戏他们可能用期货期权外汇黄金黄金这些工具组合起来比如大前年全球对冲基金规模涨到3.5万亿美元有超过60%的策略用了期权期货对冲手段

为什么这么回答呢首先对冲的核心就是风险对冲通过反向操作抵消损失这跟普通投资完全两码事数据显示前年对冲基金里期权使用率高达75%期货占比68%而纯股票投资只有22%这说明对冲主要靠衍生品对冲比如某基金同时买进某只股票的看涨期权和看跌期权不管股价涨跌都能减少损失大前年美股波动率指数VIX上涨30%但使用对冲策略的基金平均回撤只有普通基金的一半这说明对冲确实有效但有个致命弱点就是交易成本高通常要吃掉5%-8%的收益而且对冲基金自己也会被市场波动拖累比如大前年全球对冲基金整体亏损4.3%这说明对冲不是万能的就像穿雨衣挡雨但雨衣自己也会被淋湿