平安保险每年分红的钱主要来自三个地方。第一是公司投资赚了钱分给客户，比如买基金股票赚了差价；第二是保单现金价值多出来的部分，就像存钱罐里存了三年多出利息；第三是万能账户的利息，每年往里面存钱会慢慢生息。比如大前年平安给客户分了约1500亿分红，其中投资收益占比超60%，保单现金价值返还占25%，万能账户利息占15%。

为什么分红多来自投资收益呢？因为平安把保费大部分拿去投资了。根据前年年报，公司投资组合规模达2.8万亿，其中股票、债券、基金占比超70%。比如2021年投资收益率是5.3%，比银行存款高3倍多。保单现金价值返还是因为长期寿险产品到期后，公司把积累的现金价值返还客户。万能账户利息则是短期理财，大前年平均年化收益2.8%，虽然比前两年低，但因为有1.2万亿账户规模，每年利息也有340亿左右。这些加起来就构成了大部分分红来源。不过要注意，分红不是保证的，去年有产品实际分红比预期低10%。所以买保险要看合同条款，分红险要和消费险分开算。