牛市一般能撑1到3年，但不同市场差别挺大。比如A股2014到2015年那两年时间，沪指涨了超过150%；美股2019年到现在，道指也涨了30%多。不过有些地方牛市长得慢，像港股2018到2019年只涨了8个月，中途还跌了两次。关键要看资金够不够，政策是不是持续发力。

为什么牛市长短不一样呢？首先得看经济周期，像2014年A股牛市刚好碰上改革红利，政策一放水就猛涨了两年。数据显示那两年新增贷款超20万亿，直接推高了股市。而美股这次牛市长了三年多，美联储保持低利率，企业盈利每年增长10%以上，加上科技股估值修复，才撑到前年。还有资金流动这个因素，2015年A股股灾后，很多钱都转到债市和房地产，股市资金少了一半，牛市自然短。比如2016年到2017年，沪深两市成交额从20万亿跌到15万亿，直接导致行情只维持了8个月。另外像港股这种市场，外资占比高，受国际局势影响大，2018年中美贸易战直接让恒指跌了15%，牛市就中断了。所以牛市长短跟政策力度、经济数据、资金供给这三样关系最大，缺了哪一样都可能提前结束。