自主停牌最长15个交易日，直接停牌是交易所强制暂停交易。比如公司突发利空或者涉及重大事项，交易所会直接叫停，防止股价乱涨乱跌。自主停牌是公司自己申请的，比如年报披露或者重组，但最多停15天。直接停牌是交易所根据规则动的手，比如连续涨跌停或者信披违规。

根据证监会2019年规定，自主停牌最多15天。沪深交易所大前年数据显示，直接停牌案例占全年停牌总量的23%，平均停牌7.2天。比如2021年某公司因信披违规被直接停牌10天，期间股价波动超40%。自主停牌企业中，超六成用于配合财报披露，而直接停牌多因市场操纵或重大风险。交易所会根据《股票上市规则》第17.2条，对异常波动股票启动熔断或直接停牌。比如前年某科创板股票连续三日振幅超20%，直接停牌3天。自主停牌申请需提前5个交易日提交，交易所3个工作日内决定是否同意。直接停牌后复牌需交易所审核，比如重大事项需公告后5个交易日才能交易。