融资就是借钱买股票，融券是借股票卖钱。融资账户用自有资金加杠杆买股票，像用信用卡套现一样；融券账户先借股票高价卖出，等股价跌了再低价买回归还，赚差价；要看两个数字，融资余额高说明大家看多，融券余额高说明有人看空。比如前年Q3沪深两融余额2.5万亿，融资1.2万亿，融券0.3万亿，融资是融券的4倍，市场偏乐观。

说白了，融资融券就像股市的晴雨表。融资余额每涨1%，代表场外资金借入意愿强，说明投资者对后市信心足。融券余额每降0.5%，意味着做空力量减弱，市场情绪趋于稳定。以前年6月为例，央行降准释放5000亿流动性，融资余额一周内从1.1万亿增至1.3万亿，融券余额从0.35万亿降至0.28万亿，两者同步变化印证政策效果。但要注意，当融资余额连续3个月超过融券余额200%时（目前达400%），可能预示着杠杆资金过热，存在回调风险。比如2021年7月融资余额1.8万亿，融券0.3万亿，随后半年沪指下跌15%，验证了这个规律。