定投是中高风险投资方式，因为市场波动大、手续费高，长期可能跑赢通胀但短期常亏损。比如每月定投3000元买股票基金，过去十年平均年化收益8%，但前两年可能亏掉20%，三年才能回本。

高风险主要来自两方面，第一是市场波动大。过去十年A股最大回撤超50%，定投期间遇到熊市会不断买入低价，但若市场持续下跌，本金可能越投越少。第二是手续费消耗收益。假设年化收益8%、手续费0.1%，实际净收益7.9%。数据显示，2015-2025年定投沪深300指数基金，年化收益6.2%，但前三年亏损概率达70%。第三是流动性差，股票基金赎回需7天，急用钱时可能被迫低价卖出。但定投也有好处，比如分散风险。每月定投相当于每天买基金，避免追涨杀跌。长期来看，复利效应明显。假设每月定投3000元，年化收益8%，10年本金36万变51万，20年变88万。不过要注意选对标的，比如过去五年债券基金年化3%，定投不如单买。所以定投适合能坚持3年以上的人，否则可能亏钱又浪费手续费。