宝信软件2020年搞了发债转股这招，就是公司先借钱发债券，再让债主把债转成股票。同时公司还分红，每10股派2.5元，总共分了1.2亿。发债转股能帮公司少还债，还能让股东用债券换股票，股价涨跌就跟着债券价格走。分红是给老股东发钱，但转股后股价可能跌，因为股票变多了。

宝信软件2020年发债转股确实有讲究。当年公司发债1.5亿，转股比例是1:1.2，也就是每1元债转1.2股。转股后总股本从5亿增加到6亿，股价从15元降到14.8元。分红1.2亿占当年利润的30%，但转股后股价跌了1.3%，说明公司用债转股稀释了股权。发债转股前股价15元，转股后14.8元，正好是债券利率4.5%的折价。分红后股价又涨回15元，说明股东用债券换股票再卖掉赚差价。这招既融资又保股价，但股本变大了。