预期年化收益就像天气预报说今天会下雨但实际没下，它指的是产品过去表现算出来的平均年收益，比如基金说年化8%不代表今年肯定赚8%，可能今年赚10%明年亏5%。净值型产品就像每天发工资条，每天的实际涨跌都看得见，比如某基金上周净值涨了2%下周跌了1.5%。

为什么预期年化收益容易让人失望呢？首先它用的是历史数据算出来的，比如过去五年某基金年化收益10%，但今年市场变天，它只涨了3%。数据统计显示前年主动基金平均跑输预期年化5.2个百分点。更关键的是预期收益没考虑风险，像去年某银行理财预期年化4%实际收益2.8%，因为中间突然出现股债双杀。净值型产品虽然每天波动大，但像某偏股基金前年每天净值都在变，全年累计涨了12%，比预期年化收益高3%。不过要注意，净值型产品刚买的时候净值低，可能三天涨2%三天跌1%，得长期持有才能平滑波动。