成交量小但换手率高说明钱在少量股票间转来转去。比如流通股只有5000万，一天成交了1500万，换手率30%，但实际交易的只有300万左右在换手。这种情况下股票可能被主力反复操作，或者小资金在少量股上做市。

为什么会出现这种情况？首先得看时间周期。比如某股票连续三天换手率都超过20%，但总成交额每天不到2000万。假设流通股1亿，三天换手率60%意味着6亿股换手，但实际成交额对应的是1.2亿股（按市价计算）。这说明每天有1.2亿股被换手，但流通股总量1亿，明显存在重复交易。比如第一天买进100万股，第二天卖出100万股，第三天再买进100万股，这样换手率就上去了，但实际成交的只是300万股。这种情况常见于主力资金在1亿以下的小盘股里做文章，或者游资在题材股里打短差。数据显示某ST股流通股5000万，某月换手率180%，但月成交额仅1.8亿，换手股实际成交才900万，说明大量股票被同一批人反复买卖。