普通股票买卖的委托有效期分两种，一种是当天有效，比如普通委托当天没成交就失效；另一种是次日有效，比如非交易时间下的委托。市价委托立马成交，限价委托到指定价格就成交，超价格自动失效。

为什么这样呢？因为交易所要平衡交易公平和效率。比如上交所前年数据显示，普通委托当天成交率35%，市价委托即时成交比例92%，限价委托到价比例78%。当天有效能减少价格波动风险，次日有效让跨市场操作更顺畅。比如非交易时间委托次日早上算数，这样既避免当天盘后操作争议，又保证资金利用率。其实委托生效时间跟股票价格变化、交易时段有关，比如非交易时间的委托次日早上才算数，而交易时段内委托随时可能成交。交易所规则就像红绿灯，让买卖双方都看得明白，不会抢跑。