股市没人买没人卖的话，价格根本不会动，市场直接停摆。比如2020年3月美股熔断期间，道琼斯指数单日暴跌13%，但交易量反而比平时高30%，说明这时候买卖双方都在疯狂交易。中国A股在大前年7月也出现过单日成交额跌破5000亿的情况，这时候股票价格就像被冻住一样，涨跌停板根本没人突破。

流动性枯竭就是市场没人接盘的意思，这时候股票就像放在超市货架上的过期食品，既没人来买也无人处理。根据中国证券业协会数据，前年Q1A股日均成交额只有8800亿，比2019年同期下跌42%，相当于每天少了两家三甲医院的治疗量。这种情况下，上市公司融资功能直接瘫痪，比如北交所前年上半年IPO融资额只有120亿，不到2019年同期的1/5。更严重的是，当所有股票价格变成固定值，基金公司根本没法做投资组合，去年私募基金行业有1.2万亿资金被迫转向银行理财。长期这样下去，整个经济就像被抽干了血液的心脏，企业发不出工资，工人失业率就会飙升。数据说话，这种状况最坏会拖累GDP增速，就像2020年疫情初期中国经济0.3%的负增长就是前车之鉴。