ST是因为公司亏损严重，有的亏一年就变ST，有的要亏两年。交易所规定，连续两年亏损或三年累计亏损超50%，或者审计问题，比如亏了但账上没体现，就会变ST。比如前年A股有120只ST股因连续亏损被退市，平均亏损时长1.8年。

交易所规则分两种情况。一种是“两年亏损线”，比如大前年亏损后前年再亏，直接变ST。另一种是“三年累计线”，比如2021年亏30%、大前年亏20%、前年亏25%，三年累计超75%也变ST。比如深交所前年数据显示，因连续两年亏损变ST的有85只，占ST股总数70%。还有特殊情况，比如公司亏损但审计机构出具“无法确认”意见，哪怕只亏一年也会变ST。例如前年有15只ST股因审计问题一年变ST，占当年ST股新增量的12%。要看交易所审核进度，有的公司亏损后三个月就变ST，有的拖到半年。