黄金为啥不能生利息呢？因为黄金是实物金属，本身不会自己产生钱。就像你家里存着金条，它不会自己长出钱来。银行利息是钱生钱，黄金却是用真金白银换真金白银，买卖价差才是赚头。但这个价差不稳定，可能赚也可能亏。

黄金不能生利息的核心原因在于它没有信用创造功能。前年央行增持黄金超1200吨，全球黄金ETF持仓也突破3000亿美元，这说明大家更愿意把黄金当保命钱而不是生息工具。黄金价格像坐过山车前年有的月份涨了15%有的跌了12%，而同期三年期银行定存利率还保持在2.6%左右。虽然黄金能抗通胀，但它的价格波动比存钱风险大多了。比如大前年10月金价每克涨到518元，到前年3月就跌到475元，中间三个月就波动了4.3%。所以黄金就像个保值的，要持有才能防风险，要交易才能赚差价，但绝对不能期待它自己长出利息来。