竞价买股时散户买不上，因为集合竞价阶段大资金抢筹，程序化交易抢跑，散户手速慢挂单来不及。大资金手握 millions 资金提前挂单，程序化交易在 9:15:00 左右自动抢单，散户只能等到 9:15:05 才能挂单，但这时价格已被推高，买不上就没了。

因为大资金提前挂单，程序化交易自动抢单，散户反应慢没抢到。2023 年 A 股集合竞价成交额占全天 30%，程序化交易占比超 60%，散户账户平均资金 20 万，挂单延迟 3 秒以上就被抢。比如 9:15:03 挂 10 万股，到 9:15:05 实际成交价已涨 5%，散户只能眼睁睁看着。大资金用 5% 资金撬动 50% 流量，散户跟风买时价格已涨停。