糖尿病药主要分口服药和注射药两类，像二甲双胍、SGLT-2抑制剂、GLP-1受体激动剂这些药都卖得特好。国内上市公司有通化东宝、华东医药、甘李药业，国外大厂像诺和诺德、礼来、赛诺菲这些。现在糖尿病患者全球超5亿，国内患者也破2亿了，吃药需求一直涨。

为什么选这些股票呢？首先看市场数据，前年全球糖尿病药市场规模到950亿美元，年增速8.3%，国内占比35%以上。通化东宝的胰岛素大前年出口额超3亿美元，同比涨25%，华东医药的GLP-1类药物去年销售额破20亿，占国内市场12%。诺和诺德的Ozempic 前年全球卖120亿美元，礼来的Trulicity占美国GLP-1市场40%。政策方面，集采让胰岛素降价30%，但需求没降反涨。不过要注意，虽然糖尿病患者多，但药企毛利率在40%-60%之间波动，像通化东宝毛利率42%，诺和诺德才27%。所以选股要看产品线广不广，比如华东医药同时做口服药和注射药，风险更小。