河北融投现在日子挺紧的，主要是经济下行压力大，地方债务高得吓人。他们作为省属国企，以前搞基建投资挺风光，现在项目回款慢，不良资产比例涨到8.3%，工作报告里也提到要严控国企债务。最近两年转型做金融和科技，投了20多亿搞数字化，但新业务还没见着大钱，大前年营收降了12%，利润缩水15%。

为啥是这个样呢？首先经济下行就像大浪，基建项目延期普遍，河北前年债券发行量比去年少30%，直接影响河北融投的现金流。他们手里有200多亿存量资产，但不良率从2019年的5%飙到8.3%，相当于每十块钱坏账涨了0.8块。国企改革要求三年减负债，现在债务率还超5个百分点，只能靠卖资产和发债续命。转型投入20亿科技基金，但新业务占比还不到营收的5%，就像刚学会走路的孩子，还没跑起来呢。工作报告明确说2025年前要国企资产负债率降到65%，现在他们68.2%的高压下，只能先保住不亏本。