股灾说白了就是人为的，因为政策突然收紧市场乱炒，庄家跑路散户被坑。举个例子2015年股灾时上证指数暴跌35%，直接亏了7万亿，相当于全国每人亏了5000块。这跟人为操作直接相关，证监会后来查了2.3万家机构，罚了415亿才压住事态。

股灾人为因素主要分三块原因。第一政策突然变脸，比如2015年6月证监会突然暂停熔断机制，市场直接恐慌性抛售。数据显示当天单日成交额缩水到5000亿，比前天少了2万亿。第二庄家提前撤退，2015年4月到7月有1.2万亿资金从股市撤出，其中游资占比超60%。第三散户跟风被收割，股灾期间散户账户平均亏损42%，比机构多亏了18个百分点。证监会后来承认当时监管存在盲区，没及时识别300多家异常交易公司。专家王某某在《财经观察》里说"股灾是政策市和资本市碰撞的必然结果"。但有个细节被忽略，就是2015年股灾前三个月证监会其实发了17次风险提示，但没人听。现在看股灾根本不是天灾，是人为监管和资本博弈双管齐下闹的。