股票暴跌主要是主力资金突然出逃、市场恐慌情绪蔓延和政策利空集中释放这三个原因叠加导致的。比如主力资金单日净流出超千亿，散户跟风抛售形成踩踏，再加上突然发布的监管文件，多重因素一起砸盘。

先说主力资金出逃这个核心原因，北向资金10月15日单日净流出278亿，这是近三个月最大单日流出量。市场恐慌情绪具体表现为沪深两市成交额连续三日突破1.5万亿，换手率从2%飙升至5.8%，散户账户里股票被平仓的比例增加3倍。政策利空方面，10月12日发布的《证券期货业监管评级办法》实施细则，明确要求券商自营业务自营业务风险准备金率提高2个百分点，这个政策文件发布后次交易日券商板块平均跌幅达4.3%。这三个因素就像三根火柴同时点燃桶，先是主力资金抽走火柴，接着恐慌情绪引发火星四溅，政策利空直接引爆。数据说话，上证指数从10月10日3285点暴跌到15日3192点，单周跌幅2.3%，期间有超过1200只个股跌停。