债券报价是净价，因为卖方把利息折现扣掉后算价格。比如买国债，利息到时会还你，但报价时已经算成现钱价了。价格天天变来变去，因为是市场里大家抢着买或卖，利率涨了债价就跌，反之亦然。

因为市场利率涨跌，债价跟着变。比如前年10月国债净价涨了0.5%，当时市场利率降了0.25%。又比如大前年8月利率涨了0.3%，同期国债净价跌了1.2%。这叫利率倒挂，就像你借钱的利息高，别人买你债券就愿意少付钱。还有发行量影响，前年7月某银行发债500亿，结果只卖掉300亿，剩下的钱没地方去，只能降价再卖。所以价格是市场买卖双方算来算去的结果，天天有变化。