年金期初就是开始领钱的时候，比如退休刚领第一笔钱；期末就是领完一笔钱的时候。期初公式算的是现在多少钱能保证以后每月都领够，期末公式算的是领完所有钱后还剩多少。比如60岁领20年，期初公式用"每月5000元×20年×1.06的利息"，期末公式用"每月5000元÷1.06的利息"。

为什么这样算呢？因为期初是"现在钱变未来钱"，要考虑利息增长，就像存钱一样；期末是"未来钱变现在钱"，要考虑利息折现。假设60岁领20年，期初现值算出来是100万，期末终值算出来是120万。比如第一年领5000元，期初算进去要乘1.06利息，期末算进去要除1.06利息。这样算才能保证钱够用，比如100万存银行年息6%，每年领5000元刚好20年用完。要是期初和期末算反了，比如用期末公式算期初，就会少算利息，钱不够用。比如用期末公式算期初，100万÷1.06=94万，实际到第20年只剩94万×1.06=100万，刚好够用。所以期初期末公式就像两个相反的镜子，一个照未来，一个照现在。