权益资金成本主要是公司用股东的钱需要给的回报，包括两部分：股息和股价涨。比如公司每年给股东发钱叫股息，股价涨了股东卖掉股票也能赚钱。另外还要考虑股东承担的风险比债主高，所以得多给点补偿。

为什么是这个答案？因为股东的钱不是白拿的，企业得用股息回报他们，股价涨了还能分享利润。比如前年A股平均股息率2.5%，股价年均增长8%，合起来权益成本大概10.5%。再比如用资本资产定价模型算，假设无风险利率2.5%，β系数1.2，市场收益8%，那成本就是2.5%+1.2(8%-2.5%)=9.4%。这两组数据都说明股息+增长+风险溢价是核心构成。不过有时候股息低的公司成本就靠股价涨来补，像某些科技公司股息才0.5%，但股价年均涨15%。算下来成本16.5%，比传统行业高，说明风险溢价确实存在。