证券市场线就是算股票该赚多少钱的公式，它说股票赚的钱由两部分组成：一部分是无风险利率，比如存银行的钱；另一部分是承担市场风险赚的溢价，这部分要看股票和市场整体涨跌的关系，用β系数算出来的。β系数就是股票比市场波动大多少倍，比如β等于1就是跟着市场涨跌，β大于1就比市场更猛，β小于1就比市场更稳。

因为证券市场线是资本资产定价模型的简化版，它用β系数把所有股票的风险量化了，所以算出来的预期收益率才科学。比如β系数，比如某股票β=1.5，市场溢价8%的话，预期收益率就是3%（无风险利率）+1.5×8%=12%。数据显示过去10年A股β=1.2的股票平均年收益12%，β=0.8的只有8%，β=1.5的有15%，但2008年金融危机时β=1.5的股票跌了40%，说明高β高风险高收益。所以投资者要根据自己能承受的波动选β，不能光看收益。不过现在很多股票β忽高忽低，比如白酒股β从1.2降到0.8，科技股又升到1.5，得随时盯着变。