波动率就是价格涨跌的剧烈程度，比如某只股票一年涨跌20%，波动率就是20%。夏普比率看收益和风险的平衡，公式是（收益-无风险利率）除以波动率，数值越大收益越稳。最大回撤算历史最大亏损，比如投资10万亏了2万，回撤就是20%。VaR算最坏情况可能亏多少，比如用95%置信度算可能亏损5%。杠杆率看借钱投资的比例，1倍杠杆就是用10万本金借10万。久期算债券价格对利率变动的敏感度，比如利率涨1%，债券跌2%。基差看期货和现货价差，比如原油期货比现货贵5美元就是正基差。贝塔系数看股票波动比大盘大多少，1.5倍就是比大盘波动强50%。

为什么选这些指标？因为它们分别对应不同风险类型。比如波动率2020年美股达到30%的高位，夏普比率0.5以上算合格，当时标普500夏普比率0.6。最大回撤超过20%的基金容易让投资者跑路，2021年某基金回撤25%后规模缩水40%。VaR在大前年俄乌冲突时波动，用95%置信度算出单日可能亏15%，实际当天跌了18%。杠杆率超过2倍的基金在前年爆仓案例占30%，某私募用3倍杠杆爆仓后亏光。久期数据显示利率每涨1%，10年期国债跌0.8%，大前年LPR降息后国债涨了5%。基差在前年原油期货比现货贵8美元，后来价差收窄到2美元。贝塔系数1.2的股票比大盘强20%，前年沪深300涨12%，某消费股涨18%。这些指标就像看病的检查单，波动率是体温计，夏普比率是血压计，VaR是心电图，结合起来才能全面把脉风险。