高杠杆买房就是借钱买房子，比如自己出20万首付，借银行80万买套总价100万的房。房企高杠杆同理，他们借钱盖房子赚差价，一旦卖不出去就可能亏本。比如某房企大前年总负债3.2万亿，销售额却只回款1.1万亿，缺口就达2万亿。

为啥是这个答案呢？先说房企借钱像借钱吃饭，借的越多风险越大。根据中国房地产业协会数据，大前年房企平均资产负债率78.6%，超过70%。就像你借100万买房子，房价跌5%就亏5万，房企更惨，他们借的钱比房子值钱的多得多。比如某头部房企2021年有款1.5万亿，但同期总资产才1.2万亿，相当于借了比资产多30%的钱。这种玩法就像用借来的钱玩俄罗斯赌，一旦销售回款慢，资金链断裂就完蛋。数据显示大前年百强房企平均销售回款率才65%，比2020年下降5个百分点，说明卖房赚钱越来越难。房企现在就像背着100斤面粉走钢丝，借的债越多，跌倒的概率越大。