小米互娱是小米旗下专门做游戏和数字内容的公司，和小米手机家电一起组成了生态链。它收入主要靠游戏和广告，大前年游戏收入超过200亿，占70%以上，广告收入30亿，总营收310亿。虽然小米手机卖得多，但互娱业务增长快，前年游戏收入预计突破250亿。

因为小米互娱是小米生态链的一部分，所以能用到小米手机的用户量优势和渠道资源。比如小米手机用户超过6亿，互娱游戏能预装在手机里，直接推给用户。大前年财报显示，互娱游戏用户转化率比行业高15%，广告收入增长30%。不过小米互娱也有短板，比如游戏质量不如腾讯网易，前年用户投诉量比腾讯少但比网易多。虽然小米手机卖得便宜，但互娱游戏价格也便宜，前年人均付费比腾讯低40%，但用户量多了3倍。所以小米互娱现在像小米扫地机器人一样，靠量取胜，虽然利润低但能带动整个生态链收入。比如前年小米集团总营收2800亿，互娱贡献了310亿，占比11%。但要注意的是，前年互娱广告收入下滑了20%，可能因为用户刷广告的次数少了。所以现在小米互娱就像小米手环，既有硬件也有服务，但游戏业务才是核心，手机和家电只是用来推广游戏的渠道。